大巴黎20/21赛季亏损2.24亿欧的财务状况

在回答这个问题之前，我们先简单描述一下巴黎20/21赛季的财务状况。 20/21赛季，法甲总收入为16.14亿欧元，其中巴黎圣日耳曼占比35.3%，约为5.7亿欧元，领先身后的马赛和里昂26.5个百分点。 在赞助和广告方面，巴黎圣日耳曼的总收入为2.16亿欧元，占法甲联赛的46%。 由此我们可以得知，赞助、广告和商业收入约占巴黎总收入的38%收入。 当我们与同赛季的西甲豪门巴萨横向比较时，巴萨的赞助和商业收入约占当年总收入的42%法甲球队收入，略高于巴黎圣日耳曼。 由此可见，巴黎“通过卡塔尔相关部门赞助变相增加收入”的神话似乎并不属实。

从支出来看，巴黎全年花费8亿欧元，占法甲的28.8%。其中，球员工资约为4亿欧元，占整个法甲的31.7%（当然，这个数值有21年夏天引进梅西和今年夏天续约姆巴佩后明显增加）。 球员工资占球队总收入的比例（比率）为70%，这恰好符合欧足联建议的上限。 横向比较，当年皇马的比率是62%，巴萨的比率是97%。

因此，从财务比率来看，PSG的赞助收入和球员支出（至少在20/21赛季）并不算离谱。 那么，每年在球员身上花费大量资金的巴黎圣日耳曼是如何用“量入为出”来掩饰其财务报表的呢？ 为什么我们很少听到法国足球监管部门像特巴斯那样频繁地公开谈论巴黎圣日耳曼的财务问题？

我们先回答第二个问题。 事实上，法国足球俱乐部的财务事务是由国家管理控制指南（DNCG）执行的。 然而，DNCG和FFP的金融监管思路却截然不同（-et al., 2017）。 FFP更注重盈利管理法甲球队收入，即每个评估期与俱乐部相关的赤字（负）不得超过500万欧元。 相比之下，DNCG更注重偿付能力要求。 正如 DNCG 报告中所述，“俱乐部有足够的能力来承担风险。” 也就是说，只要俱乐部股东提供的资金能够满足日常经营活动和债务偿还要求，俱乐部就可以亏本运营。 按照这个标准，2014年和22年受到FFP处罚的巴黎圣日耳曼实际上符合DNCG的要求。 这无疑将有助于巴黎圣日耳曼提高竞争力，因为足够的学术研究已经证明球队支出与球队绩效之间存在很强的相关性（，2007；2014）。

我们再看第一个问题。 不少媒体和文章指出，巴黎利用卡塔尔相关机构间接支付内马尔解约费，以避免再增加一笔转会费用。 相信这种交易方式也会出现在梅西的签约和姆巴佩的续约中。 目前的FFP将商业赞助、球员转会收入、电视转播收入和赛事奖金列为“相关收入”，而薪资费用和转会费用则计入“相关费用”。 FFP检查的损失是这两个受试者之间的差异。 由此不难发现，“商业赞助”以及赞助商向球员提供的工资、转会费极易成为漏洞。 对于前者，欧足联目前采用的方法是采用“公允价值”来计算球队所有者实际拥有的公司给予的赞助。

“如果一家具乐部的老板向他所参与的俱乐部一笔交易注入资金，那么欧足联将会将其收支平衡调整到（‘公允价值’）的水平。”

例如，如果耐克收购加的斯俱乐部，并为该俱乐部提供每年2亿欧元的赞助，则将被视为不符合公允价值的赞助。 当欧足联计算“相关收入”时，将根据市场价格（例如可比俱乐部的相关赞助价值）进行调整。 不过，俱乐部赞助公允价值计算方法的不确定性，给了巴黎圣日耳曼很大的回旋余地。 世界时尚之都、欧洲经济中心、法甲领头羊的地位，为巴黎证明其赞助价值提供了坚​​实的保障。 目前，欧足联还没有一个好的解决方案让赞助商为球员提供奖金和赞助。

总体而言，法国和欧足联的监管机构出于各种原因对足球俱乐部的财务状况持有不同的态度。 DNCG在一定程度上鼓励球队扩大支出以取得更好的成绩，而FFP目前的监管方式还无法全面审查球队的收入和支出。 一个可行的改革思路是进一步审视“核心相关收入”法甲球队收入，“相关收入”中仅​​包括门票收入、转播权和赛事奖金。 这些收入往往能更好地反映团队的真实运营效率。

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